2008-11-1
地方政府发行债券
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地方政府发行债券，是个有趣的社会政治问题。当然，从技术层面考量，政府负债是金融问题——以地方政府的信用为依据，向社会公众发行债券筹集资金。但由于债务主体的特殊角色，政府负债在社会政治层面上有了新的趣味。
首先，就当下地方财政的实际状况而言，发放政府债券有利于缓解地方财政的紧张状况。
以浙江的一个县级市为例。截至2005年底政府性负债达到了24.11亿元，其中市本级负债21.61亿元，街道乡镇负债2.50亿元。这是全国百强县之一的浙江中部城市东阳市的状况。在一份“关于2005年度(浙江省)东阳市本级财政预算执行和其他财政收支情况的审计工作报告”的文件中，对负债的机构也进行了详细的罗列：
如教育负债为1.5222亿元，防洪工程贷款亦负债2000万元，这些是公共性支出负债。
面对这样的负债状况，地方政府自行自主发行债券筹集资金，已在某种程度上成为必须。
其次，从地方政府的长远发展考量，地方政府债券有助于各地方政府摆脱长期以来“土地财政”的被动局面，长期来看，对于各地房地产业的发展，有正面、健康的作用。
地方政府从2005年左右开始，依赖地产扩充财政收入，已是公开的秘密。地价房价从而一路推高。地方政府作为利益相关方，在其中起着推波助澜的并不光彩的作用。地方政府、银行和房地产商的“铁三角”关系，也成为社会舆论频频攻击的对象。如果地方政府能通过发行债券的方式合理融资、吸收民间资本进行地方行政开发，那么各地政府过分依赖土地价值的现象将有可能得到缓解。
再次，发行债券这种金融手段，有助于逐步培养地方政府对民众“负责”的态度。
当地方政府与管辖下的民众形成“债务人”和“债权人”的关系之后，地方政府除了必须承担债务的本息，还会在潜移默化中学会更谨慎地投资、更关注运营成果、更多考虑现实的经济回报、提高效率，对民众（民众的资本）负责。同时，作为债权人的地方民众，对于债务人地方政府的财务支出、用途的监管和问责，将变得更合乎常理，有助于提升民众参政议政的积极性和“匹夫有责”的社会责任感。
机遇往往在危机和变局中孕育。不少地方财政目前面临的危机，是否有可能推演出中央与地方在财政上的某种积极变化？
