2010-01-15
赤字财政与信用卡套现
- 1月份的信用卡账单上了大四位数，里面包含了12月份支付的房租。债务数额虽然看起来触目惊心，但由于延期支付，确保了现金流的稳定。1月份的账单2月1日自动还款，1月31日工资到帐，这意味着其实这次债务偿还从账面上看延期了两个月，保证了现金流的充裕。
- 由此更容易理解，信用卡消费的本质，就是用“预期未来的收入”支付“现时债务”。
- 但信用卡除了起到保障现金流、延后支付的作用之外，还能否起到更多的作用？鉴于信用卡的透支消费是一种“负债”，也许我们可以从资产和负债的角度看看可以怎么做。
- 早上在读《金融的逻辑》，从财政的角度解释美帝和天朝两种财政政策造成的截然不同的国家发展局面。推到金融理论的层面，在判断国家财政应当“存钱”还是“借债”（赤字）的时候，应当判断两个比率的关系：债务（在这里指国家用于建设和发展的公债）利率和资本的投资回报率（指政府投资回报率，区别于民间资本投资回报率）。只要投资回报率高于债务的利率，那么借债（赤字）发展就不至于让国库入不敷出，而同时能加大发展，扩大经济规模，“做大做强”。
- 这个理论很容易理解，也同样适用于所有企业和个人。
- “现时债务”的增长率对应到“债务利率”，“预期未来的收入”的增长率对应到“投资回报率”。要让信用卡对个人财务状况起到正面作用，则应当做到：未来收入的增长率大于现时债务的增长率。实际中，信用卡的透支，在还款周期内是免息的，所以现时债务的增长率为0（现时债务不会扩大），因而，只要未来收入有一个明确的增长预期，则应当多负债，以提升未来收入的增长。
- 换而言之，如果你不能借助信用卡的负债来提升自己资产的投资回报率的话，考虑到信用卡固定期限内的免息贷款数额有限，所以那么信用卡对于你的意义其实并不大。
- 《富爸爸投资指南》中提到“好的负债”和“坏的资产”，其实是异曲同工的：增长率低于投资回报率的债务，是“好的负债”，回报率低于现时负债利率的资产投资是“坏的资产”。比如一处房产，房产本身是资产投资，但为房产付出的按揭贷款就是负债。如果这处房产投资的回报率（一定时期内，租金/资产价值）低于现时负债的利率（一定时期内，按揭贷款的利率），那么这笔投资就是亏的，这处房产，就是“坏的资产”，本质上，是一种负债。
- 这回答了一个何时应当借债的问题：这笔负债是否有助于将投资回报率提升到超出债务利率的水平。如果可以，则应当借债用于发展，以做大规模。——当然，这仅仅是金融的逻辑。这也回答了何时应当放贷的问题。救急不救穷是有道理的。是否应当放贷，取决于债务人是否有能力借助这笔负债，提升投资回报率。
- 再回到信用卡的问题中来，信用卡对一般人的意义不大，原因在于固定期限内普通用户的透支额度有限。如果没有这个透支额度的限制，那么只要用户能将这笔负债用户投资回报率大于0的投资项目上，他就是赚的。在这个基础上，负债越多，该用户的规模越大，盈利越高。“信用卡套现如何盈利”的问题，也找到了解释。
