2008-07-26
冬天来了？
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这一周忙得不可开交。博客没来得及写，但是新闻还在看。关于“冬天”的预警，似乎成了这一周最严肃的话题。
先是7月23日晚间有消息披露了马云向集团全体员工发送了一封题为《冬天的使命》的内部邮件，号召大家“准备过冬”。详情请点这里。接着7月25日又有消息说，在前一天的“在线营销峰会”上，腾讯QQ的马化腾表示：“在大经济环境不景气的环境下,互联网企业应再次做好过冬的准备。”详情请点这里。同时该消息指出，“最近,华为总裁任正非给公司高管转发了美国《财富》发表的一篇题为《思科准备过冬》的短文,并以按语的形式提出,华为也要准备‘过冬’。”
我是在24日和25日两天相继看到这两条新闻的，24日我通读了马云致全体员工邮件的全文。第一反应是，资本市场看空去全球经济（至少是短期内看空中国市场的宏观大局）。然后问题接踵而至：全球经济动荡的现实有目共睹，这次动荡是否会演变成一场危机？如果确实演变成一场危机，中国市场能否幸免于难独善其身？如果资本市场确实全面看空，那么在普遍的心理预期下，这场危机会严重到何种程度？
如果说在看到资本玩家马云的过冬论之后，我只有3分关注的话，那么25日的这条新闻就让我有了6分担心——至少我不再认为，一场资本金融市场引发的危机对互联网企业的影响可以忽略不计。我看完这条新闻，想的是：互联网的第二次冬天，是否真的即将来临？如果是的，那么互联网企业——大如百度QQ阿里、小如易趣点评豆瓣——应该如何过冬？
从宏观经济的角度来看：
- 资本市场看空宏观经济已经不容置疑
阿里、QQ和华为思科都是能够玩转资本市场的IT企业。他们代表了两股势力，一是作为新兴产业龙头的技术、互联网势力；二是作为拥有相当的融资、盈利能力的优质上市公司。资本与IT新兴产业的结合打造了上个世纪末开始的互联网的春天、泡沫和冬天，以及2003年之后的互联网产业复苏。这一次，国内资本与IT新兴产业结合的代表，不约而同地看空经济大局，显然，这代表了资本市场对中国宏观经济的看法。 - 中国经济是否健康发展面临大考
由此，很容易让人产生联想：年初，房产大鳄集体唱空国内房产市场，潘石屹的拐点论当时听起来似乎荒诞不经，但是6、7月份之后，国内房产市场的关键词已经从“炒房”变成了“倒挂”——深圳购房者已经出现了一部分事实上房价倒挂的情况。与此同时，地震之的中国股市走出了一条匪夷所思的诡异曲线：先是据传言，在政府强力干预基金公司当日成交必须为绝对买入的情况下，股市保持了超过一周的稳定，接着开始大幅跳水，07年的牛市战果一扫而光，股价纷纷腰斩，A股回落到2800点一下，一度探底2600。中国股民又一次“一夜回到解放前”。接二连三的大起大落，一方面是国际热钱的涌入，油价的大幅起落和国际金融市场的不稳定，另一方面，中国经济在高速发展30年之后，已经不得不要回答一个问题：我们如何面对经济危机？一场中国经济的大考，似乎无法逃避。
从新兴产业自身来看：
- 阿里和QQ、华为不一样
阿里巴巴服务的是广大中小企业，一旦国内经济大局面临调整，中小企业，尤其是贸易相关的中小企业（阿里巴巴的客户群）的生死存亡，就很难掌握在企业自己手里。阿里巴巴的贸易额、成交量、客户数，都有可能发生问题，甚至我们可以猜测，促使马云作出“冬天来了”的判断的，除了资本市场的唱空，应该也有阿里巴巴自身相关数据有所波动的原因。从这个角度来看，阿里巴巴应该是受经济大局影响最大的一类互联网企业。而QQ和华为则不同。QQ的收入来源目前应该主要是Q币和广告，华为则近似一种传统行业的“实业”模式。似乎不应对经济大局的动荡非常敏感。我尚不清楚马化腾和任正非同时预警的深层原因，但仅从表象上看，应该是他们两位都从自己公司的报表数据中，看出了什么端倪。阿里巴巴的预警我们容易理解，QQ和华为的预警，是不是在告诉我们，这一场危机不仅难以避免，而且范围很大、情况很严重？ - 百度二季度财报利润增长86.7%
另一件几乎同时发生的事情，似乎正在应证我的上述推论：百度于上周公布二季度财报，当季度利润增长86.7%！当天百度股价飙升16%。看似百度的增长正在打消市场关于互联网企业盈利能力的疑虑，但是仔细分析之后，结果恰恰相反：百度最主要的收入是其搜索营销，如搜索排名、关键字点击等，而这部分收入，主要产生于国内的大批长尾企业，即，一大批需要互联网营销的中小企业。是不是正是因为这些中小企业自身的销售出现滑坡，他们才需要求助于百度搜索营销这样的新兴、并且相对低价的模式？换句话说，如果经济大局走势不断向好，这些中小企业可能根本没有必要来找百度投广告。所以百度的增长，似乎正从反面证明了国内经济大局并不向好——贸易量减少，营销投入增大，岂不正是因为业绩不佳？
总结：
经济大局的冬天似乎难以避免，互联网的冬天是不是会同时到来？我们必须关注：中国经济能否经受住考验？中国互联网界，谁能度过冬天？谁能在冬天里找到机遇？
